国泰君安

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行业类型:财经-股票基金

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“英才”杂志专访国泰君安证券董事长万建华(五)

作者:佚名

浏览:71

2014年01月22日 15:18:17

接上文

对于投资者而言,现在,无论是投资股票、购买理财产品、买保险、消费或者是工资代管、投资收益,甚至如今办理电子商务等等,所有金融活动的出发点和归属点,都是在银行账户。

“最近,我正在写一个东西,题目就叫‘无所不能’。像腾讯也好,支付宝[微博]也好,真的是无所不能。支付宝的虚拟账户也是账户,当初它可能不合规、不合法,没人较真,现在要较真还真较不了,它已经有几亿个账户了,还能取消它吗?不可能了。但你说它都合法合规,还真打问号。”

在万建华看来,腾讯、淘宝、支付宝这些互联网企业的成功,也同样是基于一个核心要素:账户。

可怕的是“赢者通吃”的定律似无边界。信息技术的趋势使然,越来越多的金融服务产品开始由互联网公司、移动互联企业提供。

(互联网金融)冲击真的很大。”万建华认为,对于互联网企业而言,增加一项业务“成本不过是摆好的饭桌上再添一副碗筷的事。不管(牌照)开放给谁,搞不好真要牺牲一批传统的金融机构。”

但充分竞争的发令枪一响,也将倒逼所有竞争者们爆发出生存能力。如万建华所言,“接下来的竞争,不提升自己的素质,就活不了。”

最急迫的问题

“三年之后,大家就都会看明白券商创新带来的效应了。”万建华说。

尽管资本市场投资者对于券商未来的变化仍然有诸多疑虑,但“局内人”万建华自信地认为,整个券商行业正在发生非常大的变化,“很快就会绝对看得见,摸得着”。

不过,入主国泰君安之后,万建华一系列的改革动作倒是为让外界所瞩目。

2011年,国泰君安适应创新转型做了组织体系的调整,一级部门经过拆分又增加了1/3。其中,投资银行总部一拆为三:投资银行部、中小企业融资部、资本市场部;自营部门一拆为二:权益投资部和另一个以对冲交易为核心的交易部门;其他如销售交易总部、零售客户总部等各有拆分。

接下来,国泰君安还将加快现有营业机构的转型,其方向是转向以金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务为核心业务。

“券商的创新转型,其实首要问题就是组织与管理创新。”万建华认为,原本券商公司以条状划分、相互割裂的业务模式,已经无法适应金融服务综合化的大趋势,因此,当前最重要的就是“体制机制更进一步的市场化”。

国泰君安内部组织架构调整之后,业务模块也随之重组,并重新调整高管分工;确立业务条线领军负责制,改变传统意义上高管“分管”的角色,明确高管人员为各业务条线考核第一责任人。

不仅如此,国泰君安的权力体系进行了垂直释放。向一级部门下放了财权,在总额限制的框架下,费用预算自主,利润运用及KPI(关键绩效指标)完全下放;其次把二级部门做实。

由原先“以业务为中心”的组织架构变革为“以客户需求为中心”,效果似乎立竿见影,国泰君安不仅在投行业务上制造了诸如上汽集团整体上市的影响力案例,同时也在券商创新业务上屡屡尝鲜,几乎证券行业所有创新业务推出的第一批,都有国泰君安的身影。

根据未经审计的财务报告显示,2012年国泰君安全年实现营收76.9亿元,净利润为24.9亿元。相比行业里多数券商的大滑坡而言,这样的业绩也还算不错,并且在一些业务上,国泰君安不乏亮点。

比如在资产管理业务上,其拔得头筹,期货业务也迅速上升至行二;在承销项目上,国泰君安2012年完成75个,从上一年的第七上升到了第三;在投研能力的综合排名中,也从五六名的位置上,上升到了第三。

不过,在国泰君安的营收结构中,经纪业务和自营业务的占比仍然较高,这依然是外界质疑其转型速度的重要一条。

“重要的是架势已经出来了。未来三到五年,公司的传统业务比重会迅速下降。”万建华丝毫不担心国泰君安业务结构的问题。“由于佣金率下降,本身经纪业务也是在下降的状态,而资管、融资融券、期货等新业务发展势头已经显露出来,一正一反,双重效应,所以业务结构每年都会有很大变化。”

只是新业务规模还太小,因此,还无法很快显效。业内人士指出“就像资管业务、期货业务,国泰君安在行业里也做出了影响力,但规模还是太小。从零开始,哪怕前五年每年翻番,也翻不出多大的规模。”

如何更快地做大这些新业务的规模基数,是摆在万建华眼前最急迫的问题。

20121211日,国泰君安正式发布了上市辅导公告称:国泰君安拟首次公开发行股票并在国内证券交易所上市,现已接受银河证券和华融证券的辅导,并已在证监会上海监管局办理辅导备案登记。

“我们在创新业务的能力上已经没有问题,就是受到资本实力的制约,不然会做得更大更快。”上市、扩充净资本,一直是国泰君安翘首期盼之事,万建华何尝不明白:上市时间拖得越久,国泰君安与中信、海通等券商发展新业务的资本投入差距就会越大。

作为一家重量级的券商,国泰君安上市之路备受关注,却又历经坎坷。这一次,看起来也依然并不平坦——AIPO再度开闸,至今不明确,而消化800多家等候上市的公司也需要一个漫长的过程。

即便是在券商队列中,也有70余家具有保荐资格的券商可能上市,其中不乏银河证券、东方证券、国信证券以及申银万国[微博]这样的大牌券商。

“英才”杂志专访国泰君安证券董事长万建华(六)接下文

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